重磅!美联储突然宣布!何时开启降息?
实盘配资查询
2024-03-31 21:37:09
0

  美联储最新出手。

  当地时间1月24日,美联储宣布,从即日起,上调银行定期融资计划(BTFP)利率,上调后的BTFP利率,将“不低于”贷款发放当日有效的准备金余额利率。此次调整后,BTFP利率将至少上调逾50个基点。BTFP是在2023年硅谷银行爆雷期间美联储紧急推出的,其允许银行以美国国债和机构债券抵押借入资金。

  当前,全球市场最关心的无疑是,美联储何时开启降息周期?近日,多位美联储官员在噤声期前夕,回击了市场对美联储今年降息多达150个基点的预期,有意给市场降温。其中,美联储理事沃勒表示,目前没有理由迅速采取行动或快速降息。根据CME美联储观察工具,目前市场预计美联储3月份降息的概率已从一个月前的80%降至约40%。

  另外,美国最新发布的GDP数据也为美联储何时降息提供依据。北京时间1月25日晚间,美国商务部发布的数据显示,美国第四季度实际GDP年化季环比初值按年增长3.3%,增幅较上季度的4.9%放缓,但远超出市场预期的2%。美国2023年全年经济增长2.5%,2022年为1.9%。分析人士认为,GDP超预期向好或将使美联储进一步延迟降息。

  美联储突然宣布

  当地时间1月24日,美联储宣布,从即日起,上调银行定期融资计划(BTFP)利率,上调后的BTFP利率,将“不低于”贷款发放当日有效的准备金余额利率。

  需要介绍的是,美联储的银行定期融资计划,是在2023年硅谷银行爆雷引发区域银行危机期间紧急推出的,其允许银行和信用合作社以美国国债和机构债券按面值抵押,借入期限不超过一年的资金。

  在美联储宣布上调利率之前,BTFP利率为一年期隔夜指数掉期利率(OIS)+10个基点。按周三报价,当天的BTFP利率约为4.88%。而相比之下,目前将现金存入美联储的账户利率为5.40%——其通常与美联储的基准联邦基金利率目标同步变动。

  这意味着,金融机构通过BTFP计划拆入资金,然后放在准备金余额中,便可享受50多个基点的无风险套利。

  在美联储宣布调整后,BTFP利率将至少上调逾50个基点。这意味着,套利空间彻底消失。

  美联储在声明中表示,对银行定期融资计划的利率进行调整,是为了确保在当前利率环境下继续支持该计划的目标。美联储补充称,其他计划条款并没有改变。

  值得一提的是,美联储还宣布,这项临时性工具将按原定计划于3月11日结束,停止再发放新贷款。2024年1月早些时候,美联储高层官员曾透露,该计划在3月11日截止日期之后将不再延长。

  美联储在新闻稿中称,在2023年春季的紧张时期,银行定期融资计划帮助确保了银行系统的稳定,并为经济提供了支持。2024年3月11日之后,银行和其他存款机构将可以利用贴现窗口来满足流动性需求。

  事实上,自美联储推出银行定期融资计划以来,关于银行利用该工具进行套利的质疑声便一直不断。

  对银行来说,BTFP利率越低,套利机会越大,机构可以从该工具中借款,然后将资金存入在美联储的账户,轻轻松松赚取与准备金利率间的利差。

  据机构显示,截至1月17日的一周内,银行利用贴现窗口的资金已仅为23亿美元,远低于去年3月创下的1530亿美元的历史最高水平。相比之下,据美联储的数据显示,截至1月17日的一周内,从银行定期融资计划借入的资金规模已达到创纪录的1620亿美元(约合人民币11600亿元)。

  而在银行定期融资计划推出之前,美联储一直将贴现窗口作为满足银行流动性需求的长期方案。

  何时开启降息?

  全球市场最关心的无疑是,美联储何时开启降息周期?

  目前市场一致预计,美国联邦公开市场委员会将于1月30日—31日的首场货币政策会议上,连续第四次维持利率不变。

  市场真正的焦点是,美联储今年3月的议息会议及之后会议的利率走向。

  近日,多位美联储官员在噤声期前夕,回击了市场对美联储今年降息多达150个基点的预期,有意给市场降温。

  其中,美联储理事沃勒表示,随着经济活动和劳动力市场状况良好,通胀率逐步回落至2%,目前没有理由迅速采取行动或快速降息。

  他的这番言论,促使投资者显著降低了对3月降息的预期。

  另外,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,眼下最糟糕的结果其实是,美联储决策者降低了利率,但通胀却在此后走高,他们不得不再次提高利率。他指出,“我们不希望出现这种上上下下或反反复复的模式。”

  前美联储工作人员、经济学家Claudia Sahm认为,这种想法确实可能会促使联储将首次降息推迟到5月份。她表示,但一旦央行开始行动,可能会很快展开。

  事实上,历史也证明,美联储如今在启动降息时应会保持谨慎。20世纪70年代,美联储在通胀真正消退之前就过早地放松了政策。即使是被誉为美联储历史上最伟大主席之一的保罗·沃尔克,也曾在1980年经济疲软时犯过这样的错误。

  据彭博社报道,美国高盛集团全球交易策略部主管乔舒亚·希夫林日前预测,美国联邦储备委员会今年可能会降息4次;美国通货膨胀率将回落至美联储既定的2%目标。

  美国最新发布

  北京时间1月25日晚间,美国商务部发布的数据显示,美国第四季度实际GDP年化季环比初值按年增长3.3%,增幅较上季度的4.9%放缓,但远超出市场预期的2%。美国2023年全年经济增长2.5%,2022年为1.9%。

  其中,个人消费支出环比增长了2.8%,是美国经济增长的主要动力,商业投资和住房也助推了经济超预期增长。

  同时,发布的季度通胀数据PCE指数未再降温,个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨2.8%,较前值3.1%有所放缓,但超过预期的2.5%;不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长2%,与前值和预期值一致。

  分析人士认为,GDP超预期向好或将使美联储进一步延迟降息。

  斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示,GDP数据告诉我们,美国经济将以强劲的增长进入新的一年,这是软着陆的好兆头。总的来说,这是一份好报告,但它可能会促使美联储至少在2024年第三季度或第四季度之前保持利率稳定。

  另外,据CME“美联储观察”的数据显示,GDP数据公布后,美联储2月维持利率在5.25%—5.50%区间不变的概率为97.4%,降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为58.4%。

相关内容

重磅!美联储突然宣布!何时...
  美联储最新出手。  当地时间1月24日,美联储宣布,从即日起,...
2024-03-31 21:37:09

热门资讯

美官员披露美军遭袭可能原因 拜...   中新网1月30日电据美联社报道,当地时间30日,美国官员称,美国驻约旦基地的美军士兵将敌军无人机...
山东省驻沪办副主任陈金秀:发挥...   上证报中国证券网讯(记者刘怡鹤王玉晴)1月23日,在“国内知名S基金转让平台和基金管理人走入山东...
启蒙教练谈郑钦文获澳网亚军:对...   1月27日,21岁的郑钦文0比2不敌萨巴伦卡获得澳网女单亚军,她也成为继李娜之后第二位闯进大满贯...
1009家公司公布业绩快报:5...   证券时报网讯,证券时报·数据宝统计显示,公布业绩快报公司中,营业收入最高的是保利发展,去年实现营...
“从没见过”的泥流:极端次生灾...   12月22日9时,青海省草滩村的气温约零下10摄氏度。   祁继安踩在两米厚的泥地上,鞋底嘎吱作...
未来5年的大年三十去哪了?   据新华社天津1月13日电近日一则“未来5年都没有大年三十”的消息引发公众关注。消息称,2024年...
重磅!美联储突然宣布!何时开启...   美联储最新出手。  当地时间1月24日,美联储宣布,从即日起,上调银行定期融资计划(BTFP)利...
北向资金尾盘竞价出现抢筹 全天...   1月22日下午,北向资金尾盘竞价出现抢筹,全天净买入10.47亿元,终结连续6日净卖出态势;其中...
COMEX 4月黄金期货结算价...   COMEX 4月黄金期货结算价收跌0.4%,报1842.5美元/盎司,创2022年12月后期以来...
生猪产能调控方案新修订 能繁母...   3月1日午后,农业农村部发文,为更好适应生猪稳产保供工作的新情况新要求,近日,农业农村部印发《生...